不经不觉已踏入2021年第二季度；美国投资者有一个惯常说法，就是Sell in May and Walk Away，代表踏入5月后的半年，美股的表现会相对地较差。香港投资者则有另一个类似的讲法，就是「五穷、六絶、七翻身」，意味港股每年五、六月的表现都是较弱。换言之，共通点都是预示踏入每年5月后，股市的表现将会较为不济。

　　姑且暂先不考究这些“市场智慧”是否成立，或有否实质数据支持；却不知是否因为5月大限将至，一个明显的周期现象，便是每年4月份美股和港股的指数，倾向有突出的表现。

　　根据过去25年的统计，标普500指数于4月份平均表现为升2.4%，上升比例达80.8%，即25年里的4月份便有20年可以录得升幅；两者都是所有月份表现最佳的月份(图1)。这周期现象亦见绪其它美股股指上，例如：道琼斯指数和纳斯达克指数等，只是程度上稍有不同。

图1

　　至于恒生指数方面，都有类似4月表现强的周期表现；于过去25年，恒指于4月份平均升幅和上升比例，分别达3.0%和80.8%，同样属表现最佳的月份(图2)。由此可见，若从股市周期表现角度看，本月美股和港股主要股指录得升幅的机率不轻。不过，须补充的是，以上的统计只是反映过去一段时间标指和恒指有颇强倾向性于四月份表现较佳，但这并不一定代表个股都有相类似的周期表现。策略上，投资者或可考虑于本月持有追纵标指和恒指ETF，例如：SPDR S&P 500 ETF (SPY)或盈富基金(2800)，甚至一些带有杠杆的相关ETF，如Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares(SPXL)搏取指数短期进一步造好。

图2

　　【团队简介】财智坊

　　从事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；

　　擅长程序买卖，并透过金融市场(大)数据，编制不同大市指标、图表，甚至进行廻溯测试等，寻找价格表现(price action)隐藏投资的讯息，从而掌握投资市场发展大形势，发掘一些投资启示和机遇。

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