美银证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，目标价159港元。公司称4月份内地市场的一般商品价值同比取得低双位数下跌，供应和履行能力在5月下旬开始恢复，并在6月初取得明显进展，但尚未达到正常水平，预计瓶颈问题将在6月内全面解决。

　　报告中称，在6月促销预售期间，某些产品类别的需求出现实质性回升，例如户外用品、医疗保健、健身、绿化和家居风格/家具，公司将需要更多时间评估内地消费的压力，并重申计划在2023财年提高本地服务、淘特网和淘菜菜的效率，饿了么未来亏损将会收窄，淘特网从长远来看应该是有利可图，而淘菜菜应该专注于交叉销售和补足消费者体验。

　　在云业务方面，增长在3月底季度同比放缓至约13%，公司认为复苏有所推迟，并预计经济和互联网行业客户的温和流量增长，将对近期增长造成压力，因此专注于质量增长，包括毛利、产品竞争力和对客户的价值。该行认为传统产业数字化仍是长期趋势，在涉及更多数据和算法的行业中，阿里应该比传统IT和设备公司提供的云服务具有优势。

　　在直播业务方面，公司不将其视为独立业务，而是平台的一部分，提供多种渠道和服务，以满足用户、品牌和商家的不同需求，公司期望消费者使用多个平台，但认为阿里的后端能力、多格式接触点和用户洞察力仍然是视频平台无法比拟的。

（文章来源：智通财经网）