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本日市场全线大跌，情绪快速回落，低估值板块相反抗跌，农业、采掘、军工等板块跌幅较小，部门消费和科技行业相对靠后。

大成基金称，本日市场大跌缘故原由主要有四个方面：

第一，中美摩擦升级。作为美方周中要求中方关闭驻休斯顿总领事馆事件的“须要回应”，中外洋交部24日上午决定打消美驻成都总领事馆。市场对此解读为中美摩擦的进一步升级，短线恐慌情绪伸张。大成基金认为，中美摩擦升级目前本质上暂未造成实质性损害。由于临近美国大选，特朗普支持率降至汗青低点，为转移媒体注意力，后续“嘴炮式”摩擦或仍将连续。

第二，投资者担心新一轮疫情进一步打击全球经济。美国上周新申领失业接济人数近4个月来初次上升，市场担心新一轮疫情击就业市场及经济，昨日美股市场大跌，对A股有所拖累。

第三，宏观流动性边际收紧。6月下旬以来，央行OMO维持偏紧存量调控姿态，思量到本日净回笼2000亿资金，本周共净回笼超6000亿。

末了，微观流动性也存在连续压力。近日多家上市公司大股东有解禁需求，或对流通盘造成一定短期压力，且可能仍将连续。

大成基金认为，短期来看，市场或仍存在调解压力。海外风险事件有可能进一步发酵，叠加流动性情况短期较弱，加上前期A股涨势较大，都是短期承压的缘故原由。但中长期来看，降低实体融资成本是既定大偏向，一定需要一定宽裕度的总量流动性支持，流动性仍将保持适度宽松，资本市场革新红利仍在，市场整体估值并未过高，支持中期风险偏好。

大成基金表示，后续市场在震荡后中长期应仍有上行趋势，但行业或有轮动，应偏重传统顺周期行业和可选消费，器重龙头在行业出清期的份额提升时机。

责任编辑：石秀珍 SF183